导读

2024年中国油品消费达峰，石油需求步入弱增长期。新能源车渗透率超47%，燃油车时代加速终结；炼油业转向“减油增化”，芳烃需求成新增长点。未来炼化厂将变身材料实验室，高效生产碳纤维等高端产品的企业将胜出。

2024年，中国油品消费已达峰值，预示着未来石油消费将步入弱增长平台期。

变化不仅标志着周期性波动的终结，更是炼油行业面临的转型关键期，象征着石油消费需求结构的根本性变革。

01

原油需求平稳下滑

随着汽油、柴油等传统燃料需求逐渐缩减，烯烃、芳烃等化工原料成为增长的主要驱动力。

国际油价亦面临调整，OPEC减产意愿减弱及亚非拉低成本油田增产，预示着国际油价或呈现震荡下行趋势，60美元/桶的边际成本可能成为常态，依赖油价波动盈利的时代或将终结。

02

新能源车快速发展

2024年中国新能源车渗透率已超47%，预计2025年将达到55%。

燃油车保有量在2023年已触及天花板，这一趋势如同手机从功能机向智能机的转型，不可逆转。

电动和燃气重卡渗透率预计2025年分别达20%和35%以上，进一步加速柴油需求的下滑。

03

航煤与船运燃料转型

尽管航空客流恢复将带动航煤消费增长，但增速预计仅为3%-5%。船运燃料正逐步转向LNG和甲醇，其中LNG的应用有效降低成本。

然而，含有苯环结构的芳烃产品因缺乏完美替代方案，未来几年需求将持续增长，成为“减油增化”的核心推动力。

04

炼油产能调整与转型

2024年中国炼油产能约9.7亿吨，大量200万吨以下的小炼厂正在被淘汰。

减油增化、副产品深加工及化工新材料生产成为转型重点，包括煤制烯烃、丙烷脱氢等路线的兴起，以及天然气消费的增长（年均增长7%-8%），均带来新的机遇。

05

新能源商用车的快速渗透

新能源商用车的快速渗透与煤制烯烃产能的集中释放，共同压缩了传统油头炼化的生存空间。

未来的炼化厂将不再是传统的能源工厂，而是精密的材料实验室，那些能够高效利用原油资源，生产碳纤维、高端塑料等产品的企业，将在转型中占据优势地位。

对于炼化行业而言，这并非终点，而是一场更为复杂的智慧挑战。